突破千亿市值，江淮汽车将是下一个“赛力斯”？

截止到11月12日，市值达到且超过千亿的上市车企行列中，除了江淮汽车新晋加入外，还包括了比亚迪（市值高达8751亿）、赛力斯（2031亿）、长城汽车（2419亿）、理想汽车（1915亿）、上汽集团（1760亿）、吉利汽车（1439亿）、长安汽车（1532亿）以及小鹏汽车（1079亿）等知名企业。

在业内人士看来，江淮汽车股价的飙升，不仅反映了市场对其近期业绩和未来发展的乐观预期，也表达了资本市场将其视为下一个“赛力斯”的信心。然而，面对如此暴涨的市值，业内也开始关注江淮汽车是否能够持续支撑这一估值，并维持其股价的稳定增长。

市场压力依旧存在

公开资料显示，江淮汽车是一家集全系列商用车、乘用车及动力总成研产销和服务于一体，涵盖汽车出行、金融服务等众多领域的综合型汽车企业集团。在市场环境等因素的影响下，自2016年起，江淮汽车的营业收入呈现出持续的下滑趋势，从2016年的525.3亿元，一路下滑至2022年的365.8亿元，营收累计下滑幅度超过30%，形势颇为严峻。在净利润方面，江淮汽车同样面临着巨大的压力，从2017年至2022年期间，公司累计亏损额已接近15亿元。

到2023年，江淮汽车开始回暖，总营收达到450.16亿人民币，同比增长23.07%。同时，归属于母公司所有者的净利润也实现了1.52亿人民币的正增长，同比增长幅度高达109.57%。

2024年三季度，江淮的单季净利润达到了3.24亿元，同比增幅超10倍，创2017年以来单季盈利新高。对于业绩的上涨，江淮汽车解释称，一方面公司持续优化产品结构和债务结构，积极开拓海内外市场，报告期内实现汇兑收益增加和财务费用减少；另一方面公司持续致力于优化资产结构，提高资源配置效率，报告期内资产处置收益大幅增加所致。

不过，江淮汽车的销量在2024年并没有持续攀高。数据显示，前三季度，江淮汽车的商用车与乘用车销量总计达到了31.5万辆，但这一数字相比去年同期却减少了4.72%。在乘用车细分市场中，SUV和MPV车型的销量均遭遇两位数的下滑，而轿车市场也未能幸免，销量下滑了9%。

值得一提的是，今年10月份，江淮新能源乘用车销量为3452辆，同比下降7.60%。这一数据不仅凸显了当前新能源汽车市场竞争的激烈程度，也反映出江淮汽车在新能源领域的市场地位正面临严峻挑战。而从前三季度的累计销量来看，江淮新能源乘用车共计销售21576辆，同比仅增长了1.48%，这一微弱的增长幅度无疑进一步加剧了其在新能源市场的危机感。

汽车分析师林述成对《华夏时报》记者表示：“从销量数据来看，江淮汽车并没有实现突破，尤其是在新能源乘用车领域。随着竞争的激烈，江淮汽车需要面对来自国内外众多品牌的挑战。而新能源汽车市场的快速发展和消费者需求的不断变化，也对江淮汽车的产品创新和市场策略提出了更高的要求。”

江淮将成为下一个赛力斯？

那么，在销量数据并未显著高涨的背景下，江淮汽车为何会受到市场的热捧？从市场消息面来看，这一现象与华为和江淮汽车的深度合作密不可分。

日前，华为常务董事、终端BG董事长、智能汽车解决方案BU董事长余承东透露，华为与江淮汽车合作打造的全新品牌——尊界，首款车型将于11月15日开幕的广州车展亮相，并计划在2025年春天正式上市。

此外，11月10日，尊界汽车在抖音平台正式开设了官方账号，并认证为“华为终端有限公司”。这一举动不仅展示了华为与江淮汽车的紧密合作关系，也彰显了尊界品牌对于新媒体平台的重视。值得注意的是，尊界汽车的抖音账号在开设仅一天的时间内，就迅速积累了1.8万的粉丝量，尽管尚未发布任何作品，但已经展现出了强大的市场号召力和品牌影响力。

除赛力斯外，与华为合作的北汽也收获了不错的成绩。记者了解到，北汽与华为联合打造了享界品牌，价格区间为40万元—45万元，该车型上市仅20天就收获了8000辆的大定订单。而奇瑞与华为联合打造的智界S7，也在上市14天就收获了2万辆的大定订单，展现出强大的市场竞争力。

这些重磅车型的火爆销售，不仅让市场看到了华为在打造汽车高端品牌方面的硬实力，也进一步增强了市场对尊界品牌上市的期待和信心。尊界作为华为与江淮汽车合作打造的全新品牌，其未来市场表现无疑将受到广泛关注。资本市场对尊界的乐观预期，正是基于华为在新能源汽车领域的成功经验和品牌影响力，以及尊界品牌自身的产品实力和市场竞争优势。

在业内看来，一旦尊界在顶奢市场成功复制问界系列的销量佳绩，江淮汽车的乘用车业务将迎来前所未有的改观。这不仅能够大幅提升公司的市场份额和品牌影响力，还将直接推动公司业绩的快速增长，实现营业收入的显著提升。更重要的是，随着业务规模的扩大和盈利能力的提升，江淮汽车有望扭转扣非净利润的颓势，实现扭亏为盈，为公司的长远发展奠定坚实基础。

不过，虽然有华为的技术支持和品牌影响力，但尊界在上市后的表现能否复刻问界的辉煌还存在一定的不确定性。这主要是因为50万价格带与100万价格带的消费群体在消费习惯和品牌偏好上存在显著差异。对于100万级别的消费者而言，品牌的光环效应往往更为显著，他们可能更加注重品牌的历史积淀、市场口碑以及社会地位的象征意义，而对于智能驾驶技术的追捧可能并不像中低端市场那样热烈。

此外，从市场数据来看，2023年60万元以上市场中新能源车的渗透率仅为9.3%，远低于行业平均水平。这一数据也反映出，在高端市场，消费者对于新能源车的接受程度仍然有限，传统燃油车依然占据主导地位。这可能与高端消费者对车辆性能、品质以及品牌价值的更高要求有关。

“尊界要想在顶奢市场取得成功，不仅需要依靠华为的技术支持和品牌影响力，还需要在产品设计、品质控制、售后服务等方面下足功夫，以满足高端消费者的多元化需求。同时，尊界还需要密切关注市场动态和消费者反馈，不断调整和优化产品策略，以应对激烈的市场竞争。只有这样，尊界才有可能在顶奢市场中脱颖而出，成为国产汽车品牌的新标杆。”林述成表示。