2021年全球汽车减产，零部件巨头利润反而暴涨？

无论是疫情肆虐，还是芯片短缺，顽强的汽车行业都扛了过来。在过去的2021年，无论是整车企业还是零部件供应商，都取得了大丰收。

近日，国际主流汽车零部件厂商陆续发布了2021年财报。整体来看，零部件厂商的业绩有一些共同点。第一，成绩亮眼，营收和利润双双增长甚至暴涨成为普遍现象。第二，中国市场贡献甚大。第三，电动化、智能化相关业务的贡献度在提升。

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营收利润普遍双涨

根据AutoForecast Solutions的数据，由于芯片短缺，2021年全球汽车累计减产约1020万辆，最终保持在7340万辆的低位。尽管如此，或许也是因为2020年基数较低，再加上零部件厂商采取了一系列应对措施，最终取得了非常亮眼的成绩，普遍实现了营收和利润双双上涨，有些甚至增长了1到2倍。

以全球最大零部件厂商博世集团为例，其2021年营收达到788亿欧元（约合人民币5493.7亿元），同比增长10%；息税前利润为32亿欧元（约合人民币223亿元），同比增长68%。具体来看，集团最为倚重的汽车事业部的营收增长了7.5%，达到454亿欧元（约合人民币3168.8亿元），占总营收的近六成。消费品事业部、工业事业部、能源与楼宇事业部亦表现不俗，增幅均为两位数。

再看大陆集团，在完全剥离动力总成业务的2021年，营收降至335亿欧元（约合人民币2335.5亿元）。不过，考虑到2020年动力总成以外的业务营收为318亿欧元（约合人民币2219.6亿元），则这部分依然有6%的增幅。利润方面，轮胎及康迪泰克板块的出色表现不仅成功抵消了汽车事业部的高额亏损，还把已连续亏损两年的大陆集团拉回到了盈利的轨道，2021年集团息税前利润达到18.4亿欧元。

采埃孚尚未公布财报，但其CEO沃夫翰宁•施艾德近日透露，2021年营收将达360亿欧元（约合人民币2512.7亿元），而其2020年是326亿欧元，2019年是365亿欧元。也就是说，采埃孚不仅基本恢复至疫情前水平，且首次超过大陆集团，成为德国第二大汽车零部件厂商。

另外，麦格纳、博格华纳、佛吉亚、法雷奥、现代摩比斯、舍弗勒、李尔等大型零部件厂商也取得了营收和利润双增长的好结果，且利润增幅多为两位数甚至三位数。

例如，佛吉亚的营业利润为8.6亿欧元（约合人民币60亿元），同比增长106%。麦格纳的净利润翻番至15亿美元（约合人民币95.5亿元）。舍弗勒净利润为7.6亿欧元（约合人民币53亿元），而上年亏损了4.24亿欧元。现代摩比斯的净利润和博格华纳的调整后营业利润均增长了55%。博格华纳还以148亿美元（约合人民币942.7亿元）的营收创下该公司历史新高。李尔的业绩也重新反弹，不仅营收增长13%至193亿美元（约合人民币1229.3亿元），核心的营业利润也增长35%至8.26亿美元。

对于2022年，零部件厂商普遍比较乐观。例如，博世预计其2022年营收仍将保持增长，而息税前利润将不低于2021年。佛吉亚则预计，2022年全球汽车产量将恢复至7870万辆。

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中国贡献度提升

作为全球最大的新车市场，中国在各大零部件厂商的财报中稳占一席之地，扩张之势也颇为迅猛。不少零部件企业的中国营收逐渐增加，所占比重也有所提升。

以法国零部件供应商佛吉亚为例，2021年其中国区营收增幅高达21.6%，至31亿欧元（约合人民币216亿元）。这个增速远高于欧洲的3.5%，北美的2.6%。凭借突出的销售业绩，佛吉亚的中国区营收在全球的占比提升到了20%。

舍弗勒的大中华区营收也再创新高，达到33亿欧元（约合人民币230亿元），较2020年增长12%，且连续10年保持增长。大中华区在舍弗勒全球营收中的占比也逐年增长，有望在不久的将来超过德国，成为舍弗勒最大单一市场。

另外，在中国区总裁陈玉东的带领下，博世2021年在华营收再创新纪录，达到167亿欧元（约合人民币1165.6亿元），增幅为9%。博世表示，将继续深耕中国市场，“尤其在新能源、智慧出行等领域，中国市场具有先发优势并引领行业发展，博世将携手合作伙伴开发创新的技术和产品，满足本土市场日益增长的需求”。可以看出，中国在新能源、智能化领域的推进被海外零部件厂商视为巨大的商机。

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电动及智能化订单增加

对于汽车行业的转型，零部件供应商可谓是首当其冲，各大业务的调整也在紧锣密鼓进行中，并直接反映在财报中。

在舍弗勒的汽车科技业务部中，电驱动板块的2021年营收为12.45亿欧元，同比增长17.8%，这一增速远高于发动机板块（4.8%）、变速器板块（6.4%）和底盘板块（7%）。另外，电驱动板块2021年新增订单金额高达32亿欧元，远高于原定目标（15亿～20亿欧元），占到舍弗勒整个汽车科技业务部新增订单的逾三成。电驱动板块主营业务包括电机、多合一电驱动系统、800V逆变器、混动系统、热管理模块、燃料电池等。

佛吉亚也将电动化，尤其是氢能视为未来重点发展领域。“我们获得了稳定的订单，在过去三年中带来累计750亿欧元的收入，其中包括来自汽车电子和氢能源等关键业务领域的收入。”佛吉亚CEO柯瑞达表示。据了解，2021年佛吉亚的氢存储业务新获订单5亿欧元，其中包括来自上汽集团的2.5亿欧元订单及与米其林成立的合资公司（Symbio）的全部订单。

另外，就在2022年1月底，佛吉亚将德国汽车照明与电子厂商海拉收入囊中，有意在汽车电子领域更进一步。新集团中内燃机相关业务的占比将逐渐下降，2025年降至10%左右。与之相比，包括自动驾驶、ADAS、传感器、座舱电子等在内的汽车电子部门的营收将逐渐增加，2025年达到70亿欧元左右。氢能业务营收也将攀升，2030年超过35亿欧元。

在采埃孚内部，内燃机变速器事业部的危机感也越来越重。采埃孚CEO沃夫翰宁•施艾德不久前透露：“不排除在不远的未来剥离一部分业务，以保证公司业绩长期稳定增长。”可以预见的是，随着汽车业转型加速，传统内燃机业务在零部件厂商内所占比重会逐渐下降，取而代之的是电动化、智能化等相关的新兴业务。