10月13日，深圳证券交易披露，东风汽车集团创业板上市申请，已被受理。招股书显示，东风汽车本次拟公开发行不超过9.57亿股，预计融资金额210.33亿元，跃居目前创业板受理企业募资规模的榜首。
图片来源：东风汽车集团招股书截图 成功回归A股后，东风汽车将成为继比亚迪、广汽集团和长城汽车后的第四家“A+H”股整车制造企业。乘联会秘书长崔东树对盖世汽车表示：“回归A股上市对东风汽车发展意义重大。东风汽车目前处于向科技企业转型的新阶段，在A股上市，与东风汽车科技化创新的发展方向是一致的。同时，回归A股也有利于提升东风汽车在国内消费者心中的品牌形象。” IPO募资，新五化成为发力重点 从“二汽”、“东风汽车公司”再到“东风汽车集团有限公司”，从“军转民”、“国企改革”再到“港股上市”，顺应着汽车行业的发展趋势，东风汽车曾推行一系列重大改革举措。本次重回A股IPO募集资金，同样是东风汽车顺应汽车“新四化”趋势的举措。 东风汽车招股书显示，东风汽车此次募集资金主要用于三大板块：第一，岚图品牌高端新能源乘用车项目；第二，新一代汽车和前瞻技术开发项目；第三，补充营运资金。其中，高端新能源乘用车项目总投资110亿元，拟使用募集资金70亿元；新一代汽车和前瞻技术开发项目总投资127亿元，拟使用募集资金77亿元；补充营运资金项目总投资63亿元，拟使用募集资金63亿元。岚图项目占据募集资金的三分之一，新一代汽车和前瞻技术开发项目总投资127亿元。 值得一提的是，本次募集资金，除了岚图项目占据三分一外，新一代汽车和前瞻技术开发项目也占据了超过三分之一的比重。这一项目的募资用途被细分为东风全新新能源平台架构项目、东风全新模块化平台架构项目、汽车电子架构及车用软件开发项目、东风自动驾驶汽车项目、东风智能网联汽车项目、氢燃料电池研发项目。  图片来源：东风汽车集团招股书截图 由此可见，在IPO募集资金成功后，东风汽车在新五化的发力将加速。对此，东风汽车集团有限公司党委常委、副总经理尤峥表示：“东风的投资方向是未来新科技，包括电动化、智能化、网联化、共享化和东风提出的轻量化。” 2017年，东风汽车就提出了新五化的目标。伴随着电动化、智能网联化成为汽车行业的发展趋势，新五化为汽车行业提供了一个新的赛道，成为技术突破和品牌向上的一个新窗口。 今年6月份，东风汽车注册成立岚图汽车科技公司，专注打造岚图品牌高端新能源乘用车，项目涵盖岚图车型开发、渠道及数字化营销平台建设，揭开了东风汽车冲击高端新能源领域的序幕。北京车展期间，岚图汽车首款量产观点车岚图iFree初次亮相，按照东风汽车的产品规划，从 2021 年起，东风岚图每年将向市场投放不少于一款新车，未来 3—5 年，东风“岚图”的产品将覆盖轿车、SUV、MPV 以及跨界车、高性能车等各个细分市场。 东风汽车公司董事长竺延风指出： “过去十多年中，东风电动车研发方面的积累，包括核心动力总成和三电系统，以及智能网联等新兴领域，都给岚图提供了最前沿的技术支持，助力品牌向上。” 在推出新能源项目的同时，东风汽车还开辟了ESSA智能电动架构。ESSA是岚图的新一代原生智能电动架构，拥有纯电和增程电动等多种动力方式。基于这款平台，岚图汽车可以根据国家新能源战略、用户需求、产品规划、不同市场特点等要素，适时推出针对性的动力技术方案。岚图汽车CEO兼CTO卢放谈道：“ESSA智能电动架构可以在多场景新能源办理计划、可连接迭代的智能科技、全场景平安三摩登面为用户供应斩新体验。” 在自动驾驶汽车项目的开发上，东风集团目前已经具备了L2+级自动驾驶能力，并正在不断加快实现L4级自动驾驶产品的投放； 在智慧出行领域，东风汽车在东风出行、T3出行、数字化创新服务和生态服务的基础上，自主掌握了6项车端技术、2项安全技术和3项云端技术。 针对自身提出的轻量化，东风汽车集团有限公司战略规划部副总经理唐滕表示，轻量化一是指汽车产品的轻量化，二是指制造的轻量化，第三则是利用社会资本的发展方式融入到企业当中，形成轻资本发展。回归A股，将有利于对东风汽车资本轻量化。 A+H股布局，为何受到车企追捧 2020年，汽车行业掀起了一股回归A股的小热潮。先是吉利汽车科创板IPO成功过会，将成科创板整车第一股；而后，东风汽车、恒大汽车也相继发布公告，开启了回归A股之路。 对于自主品牌车企来说，回归A股拥有着重要意义。 首先，自主品牌车企向科技企业转型的过程中需要充足的资金支持，而重回A股上市融资成为车企当下最好的选择。 在车市下行及疫情的双重影响下，自主品牌的日子并不好过。虽然自主品牌方面9月销量实现了同比、环比的双增长，但是自主品牌的市场份额却一再下滑。据中汽协数据统计，9月自主品牌虽实现销量增长，但其市场份额下降了0.2个百分点，为37.6%；1-9月自主品牌累计销量同比下降17.7%为487.3万辆，市占率下降了2.3个百分点至36.4%，创历史新低。  图片来源：东风汽车集团招股书截图 与被压缩的市场份额相对应的，是部分车企营收、利润的下滑。以东风汽车集团为例，2017年-2020年上半年，东风集团实现营业总收入分别为1341.86亿元、1099.44亿元、1046.81亿元、518.07亿元;归属于母公司股东的净利润140.61亿元、129.79亿元、128.58亿元、30.18亿元。其中，东风集团对联营企业和合营企业的投资收益占上述总投资收益的99.10%、98.05%、98.56%、83.75%。合营、联营企业的投资收益是东风汽车公司营业利润的重要来源。 相比之下，东风汽车自主品牌乘用车业务却持续下滑。为了补足自主品牌短板，东风汽车推出岚图，通过向科技企业转型，来提升自主品牌板块竞争力。东风汽车向科技汽车转型需要充足的资金，而成熟的A股市场融资环境较好，资金量相当充足，完全符合东风汽车的需求。 崔东树指出：“A+H股的布局有利于东风汽车融资渠道多元化，有利于企业可持续发展。” 其次，A股+H股的布局，有助于拉升企业估值，体现企业的综合实力。 截至10月12日收盘，东风集团股份收报5港元/股，总市值431亿港元。10月13日，东风汽车集团创业板上市申请被受理后，在A股上市的旗下子公司东风汽车（600006）急速拉涨7.23%，截至收盘，报收5.36元/股，涨4.69%，市值达107亿元。 “国内车企回归A股上市，主要是A股的融资环境相对较好，能够给企业更好的一个估值的评价，对企业发展比较有利。”崔东树说。 最后，宏观金融环境的放宽，则成为了助力车企回归A股的东风。 正是由于注册地在海外、主营业务却在国内的特殊情况，国内A股一直对于引回红筹企业的要求极为严格。 今年4月30日，中国证监会发布了《关于创新试点红筹企业在境内上市相关安排的公告》，在境外上市的红筹企业只要满足两种情况中的一项，即可申请回归A股：一是市值不低于2000亿元人民币；二是市值200亿元人民币以上，且拥有自主研发、国际领先技术，科技创新能力较强，同行业竞争中处于相对优势地位。新门槛的发布为东风汽车、吉利重回A股上市铺平了道路。 回归A股对于东风汽车来说，优势多多，如何抓住这些优势，完成企业向科技企业转型，成为东风汽车接下来发力的重点。 |
